한국 금값 상승, 왜 유독 우리나라에서 금값이 더 오를까?

최근 국내 금값이 연일 최고가를 경신하고 있습니다. 전 세계적으로 금값 상승 흐름이 이어지고 있지만, 특히 우리나라 금 가격은 국제 시세보다 더욱 빠르게 오르는 모습입니다.

금은 대표적인 안전자산으로, 글로벌 경제 상황이 불안정할 때마다 주목받는 자산입니다. 그러나 지금 우리나라 금 시장에서 나타나는 현상은 단순한 가격 상승이 아니라, 국제 시장과 괴리가 커지는 독특한 흐름을 보이고 있습니다.

한국에서만 금값이 더 비싸지는 이유는 무엇인지, 최근 국내외 금 시장 상황과 함께 주요 원인들을 새롭게 정리해보겠습니다.

국내 금값과 국제 금값, 얼마나 차이 날까?

2025년 2월 중순 기준, 한국거래소(KRX) 금 시장에서 거래된 금 1g 가격은 약 15만 2,000원으로 마감됐습니다. 같은 시점, 글로벌 기준이 되는 런던 귀금속시장(LBMA)의 금 1g 가격은 한화로 환산할 때 약 13만 5,000원 수준이었습니다.

무려 g당 3만 원 가까운 차이가 발생한 것입니다. 이는 국제 시세 대비 약 12~13% 높은 수준으로, 과거 평균적인 가격 차이를 크게 벗어난 수치입니다.

2014년 한국거래소 금 시장이 개설된 이후, 국내외 금 시세 차이는 평균 0.5% 미만에 불과했습니다. 그러나 최근에는 이러한 가격 괴리가 20%에 육박하면서, 사실상 국내 금 시장이 독자적인 흐름을 형성하고 있는 상황입니다.

국내 금값 급등 이유, 무엇이 다를까?

1. 국내 투자자들의 실물 금 선호 심리 강화

전통적으로 한국 투자자들은 위기 시 안전자산 선호 성향이 강합니다. 최근 경제 불확실성이 커지면서 부동산, 주식 외에 금으로 자산을 보관하려는 수요가 크게 늘었습니다.

특히 실물 골드바와 금화에 대한 관심이 폭발적으로 증가하면서, 일부 금은방과 금융권에서는 골드바 품귀 현상까지 나타나고 있습니다. 금을 눈으로 확인하고 손에 쥘 수 있는 실물자산에 대한 신뢰가 높아지는 흐름이 가격 상승을 부추기는 요소가 되고 있습니다.

2. 금 투자 상품으로 자금 대거 유입

실물 금뿐 아니라 금에 간접 투자할 수 있는 다양한 금융상품에도 국내 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

• 골드뱅킹(금통장): 은행에서 제공하는 금통장 서비스 잔액이 최근 9,000억 원에 육박했습니다. 이는 불과 한 달 전보다 1,000억 원 가까이 증가한 수준입니다.
• 금 ETF: 국내 금 관련 ETF의 자산 규모도 1조 원을 돌파하며, 전체 ETF 중 순매수 규모 1위를 기록했습니다.

이처럼 금융상품을 통한 금 투자 수요까지 폭증하면서, 국내 금값 상승 압력이 커지고 있습니다.

3. 국내 금 공급 여건과 세금 차이

한국은 금 생산국이 아니기 때문에, 대부분의 금을 수입에 의존합니다. 문제는 해외에서 금을 들여오는 과정에서 발생하는 다양한 비용과 세금입니다.

• 해외에서 수입한 금에는 관세와 운송비가 추가로 발생.
• 여기에 부가가치세 10%까지 부과돼, 수입한 금의 실제 가격이 크게 높아지는 구조.
• 반면 한국거래소(KRX) 금 시장에서 거래되는 금은 부가세 면제 혜택을 받습니다.

이런 구조적인 차이로 인해, 국제 금 시세와 국내 시세의 차이가 쉽게 좁혀지지 않고 있습니다.

한국 금값 상승을 부추기는 외부 요인

1. 글로벌 경제 불확실성

국내 금값 급등은 단순히 한국만의 문제가 아닙니다. 전 세계적으로 금값은 지난해부터 꾸준한 상승 흐름을 보이고 있습니다.

• 미국을 비롯한 주요국의 통화정책 불확실성.
• 중국을 중심으로 한 글로벌 경기 둔화 우려.
• 우크라이나 전쟁, 중동 분쟁 등 지정학적 리스크 확대.

이런 요소들이 결합되면서, 안전자산인 금에 대한 글로벌 수요 자체가 크게 늘어나고 있습니다. 특히 각국 중앙은행들이 외환보유고의 금 비중을 늘리는 추세도 금값 상승을 부추기는 요인입니다.

2. 원화 약세와 인플레이션 우려

국내 금값은 원화 가치에도 영향을 받습니다. 원화가 약세를 보이면 같은 금이라도 수입 원가는 상승하기 때문에, 국내 금값에 추가 상승 압력이 가해집니다.

또한 물가 상승에 대한 우려가 여전히 남아 있어, 인플레이션 헤지 수단으로 금을 찾는 투자자들도 지속적으로 늘고 있습니다.

해외에서 금 사서 한국에 팔면 이익일까?

이론적으로는 해외에서 비교적 저렴한 금을 매입해 국내에서 판매하면 차익을 얻을 수 있습니다. 하지만 현실적으로는 다음과 같은 이유로 쉽지 않습니다.

• 운송비와 보험료: 물리적으로 금을 안전하게 운송하는 데 상당한 비용이 듭니다.
• 관세 부과: 정식 수입 시 관세가 추가됩니다.
• 부가가치세 10%: 수입한 금은 부가세 부과 대상입니다.
• 세금 면제 KRX 금시장과의 경쟁력 약화: 반면 KRX 금 시장에서 거래되는 금은 부가세 면제이기 때문에, 국내 투자자들은 수입 금보다 KRX 금을 선호할 수밖에 없습니다.

이런 구조적 문제 때문에, 해외 금을 저가 매수해 국내에서 차익 실현하려는 움직임이 활발하게 나타나지는 않고 있습니다.

앞으로 금값 전망은?

1. 글로벌 금값 추가 상승 가능성

2025년에도 글로벌 금값 상승세는 이어질 가능성이 높습니다. 주요국 금리 정책 전환, 지정학적 리스크 지속, 각국 중앙은행의 금 보유 확대 흐름 등이 금값을 지지하는 주요 요인으로 꼽힙니다.

2. 국내 금값 추가 상승 여지

국내 금값은 이미 높은 수준이지만, 국내 투자자들의 안전자산 선호 심리가 꺾이지 않는 한 추가 상승 가능성도 배제할 수 없습니다. 특히 한국 특유의 부동산 대체 투자 수요, 실물 자산 선호 문화 등은 금값 강세를 뒷받침하는 중요한 요인으로 작용할 전망입니다.

마무리

우리나라 금값이 유독 많이 오르는 이유는 단순히 국제 시세 영향만이 아니라, 국내 투자자들의 강한 금 선호, 실물 및 금융상품 투자 증가, 수입 금의 높은 비용 구조 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용한 결과입니다.

글로벌 경제 불확실성이 여전히 큰 상황에서, 국내외 금값 흐름은 앞으로도 투자자들의 큰 관심사가 될 것으로 보입니다. 장기적인 자산 포트폴리오 구성 시 금의 역할과 비중을 어떻게 설정할지 신중하게 고민해보는 것이 필요합니다.

금 투자 직접 투자 vs. 간접 투자

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